【10月27日，经济学家陈平做客观全国讲坛，在畅谈中美竞赛共存演化趋势的一起，也叙述了自己关于中美金融体系的观点。本文为观全国讲座精选内容。】

  我给咱们要解说金融情况，由于我对金融是比较有研讨的。我从理论上证明西方的金融理论本质上是错的。现在我国人许多诉苦，觉得我国的股市体现没有美国好，美国股市那么高，我国股市那么低，就觉得我国的股市比不上我国经济开展的速度。我对咱们说这是自然现象，道理很简单。由于我国是一个赶超的国家。一个国家十分困难赚了钱今后你有什么挑选？

  你有三个挑选——假如是德国人的话，由于二次大战打败了，赚钱了今后要复兴，一定是把最多的钱拿来搞研制，超越美国人才可以有生计开展的空间。日本人也打败了，研制比不上美国，技能水平又跟不上德国，那怎么办？它搞营销，所以日本人省下钱在美国和欧洲处处开设分支机构，把日本的丰田车、日立的电视机、索尼的机器卖到美国、欧洲去，所以日本的股市也欠好。只要美国，它觉得本身全国无敌，既不拿钱来出资研制，也不拿钱来做营销，并且也不拿来备战备荒，而是给高管一个期权红包，假如在退休前把股市炒上去，股东就能赚钱了就跑，你任期内赚的钱比你几十年还多，他就把股市炒高了，等他一走，技能又落后了，防备困难的干粮也没有了，下一任总裁就倒运了。所以美国股市大起大落跟它的体系有联系，不代表它先进。

  假如看股市和GDP的份额，美国是最高的，到达129%，德国是41%。所以我国当然应该学德国。我国的股市份额，比德国低一点，可是远高于俄国、印度、巴西，数字是合理的，并且我国的份额比欧盟还要高一点。我国的股市上不去，在我国人来说这是一个比较下风，但从另一个逻辑来看，这是比较优势。

  你看国债就好了，现在国际上最大的国债是日本，所以许多人在讲，日本要来应战我国了，门都没有，日本政府的开支三分之一要靠发债，所以安倍来了。我知道的日本经济学家在二十年前就理解了，将来日本要走出东亚经济危机今后的阻滞和阑珊，除了搭我国便车没有出路，日本搞点政治，搞点小动作，那个戏是长不了的，看这个数据就可以了。欧盟的国债，比美国还要严峻，你以为他们是富国吗？

  还有经济学家讲我国的通货膨胀要来了，由于我国的钱银发行的多，如同怪我国银行。他们的参照系就只看美国。我今日给咱们破了迷信，一定要知彼知己，要观全国，看国际大势，你看国际大势今后就会发现美国不是正常国家，所以咱们我国经济健康不健康，不能和美国比。

  你会发现美国的钱银发行确实是M1(现金)是少的，为什么？许多的金融立异，所以它的M2份额很高，我国M1比美国多，M2也比美国多，可是不是失常呢？你看日本比我国还要多，还要高许多。所以，许多人都以为日本日子过的还比较辛苦，比较稳健，不像美国那么喜爱搞金融泡沫。可是假如你看日本要支撑住它的经济的话，它的钱银发行比我国还要多。到目前为止只能跟咱们说，没有一个经济学理论可以解说什么样的钱银量，什么样的国债量是合理的。

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